Эксперты рассказали, ждать ли ульяновцам дефолта
Корреспондент mosaica.ru собрала мнения специалистов
В апреле нынешнего года Россия впервые выплатила внешний госдолг в рублях, после чего суверенный рейтинг РФ понизился до «преддефолтного уровня». Подлила «масла в огонь» глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, которая заявила, что санкции Евросоюза приведут к «национальному банкротству России». На фоне этих известий обычные жители тревожатся о будущем. Ждёт ли Россию дефолт, выяснила корреспондент mosaica.ru.
Дефолт дефолту рознь
Отметим, что следует различать дефолт по государственным долгам.
Есть внешний, когда государство не может платить долг другим странам, международным фондам, иностранным корпорациям.
При внутреннем государство не может платить по обязательствам у себя в стране банкам, инвесторам, гражданам (зарплаты, пенсии).
По видам дефолта выделяют: технический – неспособность сейчас погасить обязательства, но возможность их все же выполнить в будущем.
Если в рамках технического дефолта, который ограничен конкретными сроками, обязательства не выполняются, то наступает обычный, или простой дефолт. В государственном масштабе называется суверенным.
Сейчас ситуация складывается следующим образом. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая корреспонденту mosaica.ru пояснила, что новые санкции США препятствуют Минфину РФ делать выплаты по внешнему долгу за счет заблокированных международных резервов, вследствие чего иностранные банки стали блокировать платежные поручения Минфина по выплатам в долларах по евробондам, которые в марте исполнялись за счет размораживания его резервных активов.
Отметим, что Россия выплачивает внешним кредиторам обязательства по 15 евробондам и долларовым облигациям. Расплачиваться в других валютах (в том числе в российских рублях) Россия может только по 6 из них.
Но ситуация сложилась таким образом, что последние два платежа по валютным евробондам сроком погашения 2022 и 2042 гг. были выплачены Минфином в рублях в соответствии с указом Владимира Путина.
Ольга Беленькая
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам»
Далее этот вопрос переходит в сферу толкования международного права – с точки зрения Минфина РФ это не было дефолтом, поскольку, по словам А. Силуанова: «Мы предприняли все необходимые действия для того, чтобы инвесторы получили свои выплаты. Мы будем предъявлять в суде наши платежки, подтверждающие наши старания заплатить как в валюте, так и в рублях». С точки зрения международных инвесторов, скорее всего, ситуация, при которой обслуживание облигаций происходит не в валюте займа (то есть налицо нарушение положений, прописанных в эмиссионных документах), будет признана сначала техническим дефолтом, а после истечения льготного периода (4 мая), если ситуация за это время не изменится, – дефолтом.
В апреле международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило долгосрочный и краткосрочный рейтинги Российской Федерации в иностранной валюте до «SD» (выборочный дефолт). «Хотя дефолт может быть устранен в течение 30-дневного льготного периода, предусмотренного условиями выпуска облигаций, мы не ожидаем, что инвесторы смогут конвертировать эти рублевые платежи в изначально предусмотренный долларовый эквивалент, или что правительство конвертирует эти платежи в течение льготного периода», – говорится в пресс-релизе агентства.
Последнее предположение обусловлено, в частности, мнением S&P о том, что «санкции в отношении России будут расширены в ближайшие недели, что ограничит как желание, так и технические возможности РФ для выполнения обязательств перед международными кредиторами».
Скорее всего, вопрос, будет ли признана текущая ситуация дефолтом, будет решаться в международных судах, отметила собеседница.
Доктор экономических наук, профессор УлГУ Анатолий Лапин считает, что дефолт возможен.
Анатолий Лапин
Доктор экономических наук, профессор УлГУ
Дефолт – это невозможность страной выполнить ранее взятые на себя обязательства. Если берутся деньги и в контракте прописывается валюта (доллары, евро, юани и т.д.), а возвращается долг в чём-то другом, то это однозначно диктуется как нарушение условий контракта. Так как кредиторы, получающие рубли, несут дополнительные риски по конвертации возвратов в более сильную валюту. Касается это также нарушения других условий кредита. Если в мае ситуация не изменится, то дефолт будет объявлен.
Руководитель регионального аналитического фонда «РАПИР» Дмитрий Травкин отмечает, что нужно смотреть на «правила игры», риски дефолта не связаны с платёжеспособностью страны.
Дмитрий Травкин
Руководитель регионального аналитического фонда «РАПИР»
Говорить о дефолте не приходится, так как страна обладает достаточным количеством золотовалютных резервов и способна исполнять обязательства, которые взяла на себя. Другое дело, есть санкция, часть которой касается финансового сектора: закрыты корреспондентские счета банков, через которые технически осуществляются платежи в рамках необходимых международных валютных договоров. Кроме того, запрещена передача долларов в Россию. Это создаёт такие условия, когда страна не может технически в нужные сроки или в нужном объёме исполнить имеющиеся обязательства.
Спикер подчёркивает, что если будут негативные тренды, то причинами будут внешнеполитические события, а не внутриэкономические.
Будет ли национальное банкротство России
Недавно глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что «санкции с каждой неделей всё глубже въедаются в российскую экономику: экспорт в Россию рухнул на 70%. По прогнозам, ВВП упадёт на 11%. Национальное банкротство России – вопрос времени». Её слова вызвал шквал комментариев от различных российских экспертов.
Заместитель директора Института стратегических исследований и прогнозов РУДН, член политсовета МГЕР Виктория Федосова в беседе с RT отметила, что «если в шестом пакете санкций ЕС будут значительные меры по энергетической сфере, то можно ожидать, что национальное банкротство придёт в Европу скорее, чем в Россию».
Она добавила, что цели «кампании по дефолту России» ставит не Европа, которой это не выгодно, а США.
– План Белого дома был в том, чтобы заставить Россию самой объявить дефолт или потратить незамороженные резервы, – объясняет Федосова.
По её мнению, дефолт в России не предвидится.
С Федосовой согласен сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский. Он считает, что если западные страны объявят в России дефолт, это не будет соответствовать действительности, поскольку средства для обслуживания долга у России есть. Все эти сообщения он назвал очередным способом давления на Россию, который не окажет никакого влияния на жизнь рядовых граждан.
– Это событие не отразится даже на курсе рубля, поскольку он сейчас контролируется государством и удерживается комфортным для всех сторон – и граждан, и импортёров, и экспортёров, – заявил Переславский в беседе с агентством «Прайм».
Экономист Андрей Бунич в беседе с телеканалом «Звезда» заявил, что объявление дефолта в России западными странами никак не скажется на жизни обычных россиян.
– Мне кажется, что им просто нужно провозгласить какой-то дефолт со стороны России, чтобы списать свои собственные трудности на это, - сказал спикер.
Дефолт России, на который рассчитывает глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, может обернуться дефолтом Европы, считает заместитель председателя российского Совбеза Дмитрий Медведев.
– Финансовая система ЕС не вполне устойчива, доверие людей падает. И так сильно не трясло даже в приснопамятном 2008-м, а тогда было очень трудно. Ждите мощной благодарности рядовых европейцев за гиперинфляцию, которую уже не спишешь на злобных русских, за отсутствие элементарных продуктов в магазинах и за наплыв беженцев, который спровоцирует волну насильственной преступности похлеще албанской. Тогда уж брюссельским тёткам и дядькам придётся сменить риторику, – написал он в Telegram.
21 апреля выступающая в Госдуме глава Центробанка (ЦБ) Эльвира Набиуллина заявила, что Россия имеет все необходимые финансовые ресурсы, дефолт ей не грозит.
Совсем скоро узнаем, как будем жить в сложившихся условиях.
